九江不锈钢圆钢导致钢材旺季需求表现不佳的主要原因是项目资金到位不足，尤其是近期基建端，在房建用钢需求短期难有增量的情况下，市场对基建投资预期较为乐观。虽然3月初项目开工确实带来明显增量，但后续因资金到位不及时，新增项目开工量很难续上，建筑钢材需求有所转弱。相应地前期支撑板材需求的钢材出口近期也未见增量，加上制造业复苏缓慢，板材需求同样表现不佳。相反，钢厂生产较为积极，铁水产量不断创下年内新高，因而钢材供应维持高位。供增需弱局面下钢市基本面有所走弱，继而使得钢价承压下行，同样拖累其他黑色品种。从周期性角度来看，邱怡宏认为，虽然一季度我国制造业景气度整体表现超预期，制造业周期逆季节性走强的确带来了整个钢材价格提振的预期，但是目前仅可以确认钢价下跌周期的基本结束，周期性的压力尚未转换为动力，显示需求支撑的力度仍显不足。

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