青海省海北市A3精拔无缝钢管销量佳

自2017年入冬以来，国内20#精密管价格就一直节节攀升，虽然进入12月以后，价格进行了较大幅度回调，但相比年初，整体价格上涨依然超千元。而另一个更为明显的特点是，从2017年下半年开始，南北方的20#精密管价格差就开始逐渐拉大，到年底价差到达顶点，吨钢差价高超过1200元，创下了南北价差的新高。

  数据监测显示，截止到1月3日，北京地区三级螺纹钢均价为4100元(吨价，下同)，广州地区为5250元，价差达1150元，价差高的时候为2017年12月底，超过1200元。

  表示，造成当前南北地区20#精密管价格差额过大主要有几方面的原因，其一就是按惯例，进入冬季之后，南北方气温差异大，北京地区进入寒冬，但南方地区仍然气候温暖，适宜施工，因此南方地区钢价更为坚挺，在价格大涨期间，涨幅比北方更快，但在12月中下旬开始的下跌行情中，南方地区的跌幅却较为缓和，造成了两者之间的价差越来越大。另一方面，南北地区的钢材供给存在一定的不平衡现象，南方地区钢铁生产相对薄弱，尤其是建筑钢材，北方地区钢铁生产则相对集中，因此造成了建筑钢材南北价差不断拉大的局面。

  鉴于需求、供给、气候差异等种种因素，冬季20#精密管存在南北价差是多年来一直存在的现象，通常能达到几百元的差价，往常多也能达到600-700元左右的价格差，因此经常出现“北材南下”的局面。但今年由于去产能成果明显，以及从11月份开始的采暖季限产力度超乎预期，再加上生产企业对北方地区工地停工的预估较大，一开始将生产线更多调整至板材产品，使得建材产品规格短缺现象较为严重，导致北方地区供给出现紧平衡，因此即使价差创出新高，但整体上“北材南下”的数量却并未因为巨大的价差而增长。

  造成今年价差不同于往年或许还有另一个更为重要的原因，那就是“地条钢”的退出。王国清表示，南方的“地条钢”在较大程度上缓解上当地的产品供给不足，但由于今年对“地条钢”的取缔，1亿多吨的“地条钢”产能得以彻底清除，从而使得今年南方市场的供给不足更为明显。正因为如此，才造成了12月中下旬南北价差继续拉大，在北方地区因为需求极度萎缩，价格回落明显之时，南方地区继续保持相对坚挺。

  值得注意的是，在南北价差持续保持高位的情况下，不排除资源南下的力度将会有所加大，广东、上海等市场作为资源南下的主要区域，由于需求表现较好，可能造成大批资源南下，让价格承压。

2017年，商品市场要数20Cr精密管闪耀，在去产能、淘汰“地条钢”和环保限产的三重利好下，20Cr精密管价格12月初一度涨到7000元/吨大关，年涨幅超过60%。2018年，20Cr精密管期货价格又将如何演绎?

  当前，市场对2018年春季行情存在预期，主要是基于钢厂生产要在3月中下旬才能逐渐恢复，而需求估计春节后就开始恢复，供求短期错配会造成20Cr精密管价格有一波明显的上涨。但这种阶段错配是非常短期的，所以短期影响即使突出，对钢价的推动也比较有限。主要是因2017年8-10月，钢厂通过各种手段，产量已明显回升，供求缺口当时已弥补，如果2018年钢厂复产，产量至少会重回2017年8月高位。并且2017年下半年各种口径统计的复产和新投产的电弧炉产能在2000-3000万吨，并且2018年依然有1500万吨左右的计划增量。在如今钢厂利润高企的情况下，这部分产能将在2018年充分释放，带来2000万吨以上的产量增加。

  此外，目前在高利润的刺激下，钢厂通过各种手段，提高废钢用量，目前有的钢厂废钢使用率高达35%，且部分钢厂认为仍有提升空间。因此，限产放松后，伴随钢厂产量进一步增长，春季供求缺口仍将很快弥补。预计到4月以后，钢材将不再紧缺。

  另外，对于2018年的钢材需求也应保持谨慎预期。首先，国内金融监管依然会维持严厉，流动性稳健偏紧的政策会得到延续，进而对于实体经济融资和投资产生一定的压制。房地产投资将维持回落趋势，但开发商库存低且2017年主动增加土地库存，叠加棚户区改造和公租房投资，对地产投资起到一定支撑，总体无大幅滑坡风险;基建投资增速继续回落，中央政府对地方政府举债融资管控依然严格，对基建项目批复也呈审慎态度;制造业受地产、基建投资放缓拖累，面临一定回落压力，其中工程机械、汽车和家电产销增速都面临周期性回落。但经过供给侧改革，产业格局改善，且多数行业库存水平健康，会起到一定支撑作用。钢材的整体需求增长将保持温和放缓态势。

  因此，2018年20Cr精密管的矛盾在于总体的供求格局，预期需求基本持平，而产量小幅增长，全年供求平衡，阶段性矛盾比较明显，主要在于环保限产对产量的阶段性抑制。如果当前的环保限产严格执行到3月中旬，则冬季库存回升较慢，而春季需求季节性复苏，将导致钢材库存大幅下降，20Cr精密管价格和钢厂利润有阶段性上涨的风险。但伴随产量逐步释放，4月以后将重回供求平衡并开始出现阶段性过剩。

  因此，对2018年3月20Cr精密管的供需错配，应该用更长远的眼光去看待，即使上涨，空间也比较有限，在后市供求重回过剩的预期下，钢价想重新挑战前高，难度比较大。但去产能之后，钢铁产能利用率重回高位，并且供给侧改革稳步推进和环保常态化，将支撑钢价和钢厂利润保持在较高水平。因为重废钢供应紧缺，废钢价格高企，电弧炉成本将成为决定20Cr精密管价格的边际成本。

12月的45#精密管市场走势先强后弱，截止20日，以热轧为例，价格较之上月同期，上涨幅度在200-300元/吨左右。月初期货表现强势，而现货资源在低库存高成本支撑下，跟随走高，高地区价格接近4800元/吨，但是随着月底临近，期货走势回归疲软，加之现货市场资金压力有所增大，市价表现偏弱。那么后期45#精密管价格走势将如何呢，下面我们结合近刚出炉的一些数据来分析分析：
    
    首先，看一下供应端数据：11月粗钢产量同比增长2.2%至6615万吨，较10月份减少621万吨，增速环比下降3.9个百分点；11月份日均产量为220.50万吨/天，环比10月份下降5.54%。吨钢利润高企刺激钢厂扩产，11月份单月产量在历史同期中处于高位；但11月份，部分城市进入采暖季限产期，日均产量降幅明显。12月份，采暖季限产政策已经落地，北方部分城市将在12月整月限产，叠加季节性因素影响，预计粗钢日均产量环比仍将进一步下滑。

    其次，看一下需求端数据，2017年10月，房地产开发投资完成额累计同比增长7.8%，增速较1-9月下降0.3%，房屋新开工面积和销售面积连续4月分别累计下降5%和7.9%，地产销售、投资政策持续收紧或显示投资走弱趋势不改。10月基建投资完成额累计同比增长15.85%，增速较1-9月下降0.03%，10月单月基建投资同比增11.6%、增速环比降4.1%，考虑到1-10月份财政支出已占到全年预算的84%，远超历史同期，综合而言地产和基建投资增速下行压力不减。12月淡季深入、部分工地受累气温下降将逐步停工，采暖季环保要求也进一步促使工地停工增加，预计需求环比将进一步走弱。而京津冀及其周边地区“2+26”城市钢铁行业在采暖季限产已全面启动，市场供应收缩预期持续。
    
    再则，看一下进出口数据：据统计2017年11月我国出口钢材535万吨，单月出口量较上月增加37万吨、较2016年同期减少277万吨。12月处于采暖限产期，国内供需呈现紧平衡状态，钢价维持高位，国内钢企出口动力减弱，预计12月钢材出口量或维持低位。而自2018年1月1日起，将取消钢材产品的出口关税，但热轧一般是作为合金钢进行出口，实行5%-13%出口退税政策，出口关税新规出台，并不会对原享有退税优惠的出口钢材产生影响，只是会降低原无法享受退税优惠的出口钢材成本。因此，该新政对热轧卷板出口影响甚。
    
    综合看来，12月淡季深入、部分工地受累气温下降将逐步停工，采暖季环保要求也进一步促使工地停工增加，市场需求面难言乐观，加之时处年底，资金压力凸显，商家出货意愿相对占上风，但是考虑当前钢厂受限产影响，实际产量偏低位，商家手中资源量多显紧缺，市价底部支撑尚强，小编预计短期内45#精密管价格或以偏弱调整为主，但下跌空间有限，预计百元以内。

国内20Cr精密管市场价格北跌南稳，山东市场跌30-50元，南方市场稳。据钢铁云商平台监测数据显示：国内重点城市108*4.5mm无缝管均价在5582元，较上个交易日低1元。地区价格方面，主流地区天津、上海、无锡、沧州、广州、郑州、唐山等市场108*4.5mm市场分别报价5400元、5400元、5500元、5350元、5600元、5450元、5400元。近两日期货震荡调整，昨日无缝管厂临沂金宝诚、瑞钢联、美鑫下调20元，今日报价稳。原料方面，方坯鲁丽4420，江鑫4400，跌10-50元。江苏热轧管坯价格部分跌30，20#淮钢4740中天4720龙腾4690长强4680东方4620，

  据悉，近期山东管坯价格下滑，整个趋势向下，市场整体保持稳，暂时没有下降，因前期高价资源陆续抵达，价格刚拉上来.节前备货意愿不强。库存方面，维持在常备库存水平，预计短期国内20Cr精密管价格小幅走弱。

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