2021年内Cr12MOV钢板将震荡上行，有望在四月、五月份创全年高点。（聚贤丰汇主营Cr12MOV钢板切割、Cr12MoV厚钢板下料、Cr12MOV特厚钢板切割异形件、Cr12MOV中厚板切割法兰）钢市总体将呈现“强宏观、强需求、低利润、高成本、高供应、高库存”格局。年内钢市基本面具有以下特点：
一是宏观经济继续复苏。随着新冠肺炎疫情防控形势不断好转，在宽松的货币政策和扩张的财政政策助力下，全球经济将继续缓慢复苏。今年是中国完成全面建成小康社会和“十三五”规划的收官之年，“六稳”“六保”将持续发力，国内经济将保持偏强的复苏态势。
二是大宗商品价格呈“V”形反转。随着全球货币“大放水”，资金流动性宽裕，大宗商品市场延续上涨态势，Cr12MoV钢板价格总体呈“V”形反转，对工业品市场需求形成提振。
三是粗钢高供应压力不减。当前，在利润驱动下，国内长流程钢厂生产积极性较高，高炉开工率维持高位，电炉开工率有望见顶回落。叠加海外钢厂加快复产、国内新增产能释放，我国钢材出口下降、进口增加，间接增加了国内市场供给压力。
钢协数据显示，8月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2161.02万吨、生铁1906.30万吨、钢材2067.86万吨；本旬平均日产粗钢216.10万吨、生铁190.63万吨、钢材206.79万吨，环比分别增长0.35%、负0.56%、3.45%，同比分别增长5.20%、3.99%、6.15%。
四是后期需求仍有增长空间。进入第三季度，南方地区多发强降雨，影响施工近1个多月。8月份，基建、房地产等下游行业出现“赶工潮”，钢材需求逐步增多。考虑到今年第四季度北方地区进入采暖季及环保限产等因素，笔者预计，在10月、11月份，下游行业将再次进入“赶工潮”，预计后期需求仍有增长空间。
五是高库存依然是市场常态。随着下游需求逐步释放，钢材库存有望进入下降通道，但在高产量影响下，高库存依然是市场常态。
钢协数据显示，8月中旬，20个城市五大品种钢材社会库存达1218万吨，旬环比减少23万吨，下降1.9%；比今年初库存增加536万吨，上升78.6%。重点统计钢铁企业钢材库存达1372.51万吨，旬环比减少26.66万吨，下降1.91%；比今年初库存增加419.26万吨，上升43.98%。
笔者认为，高库存不是影响钢价走势的核心驱动因素，核心驱动因素在需求端。
六是原燃料成本支撑较强。笔者预计，年内铁矿石供应将由偏紧转向平衡，铁矿石价格有望高位回落；焦炭供应将呈紧平衡态势，预计第四季度供应缺口加大；煤炭供需矛盾不大，政策维稳意图明显，Cr12MOV钢板价格将稳中偏强；废钢供应将相对平衡。
24CRMoV钢板价格易涨难跌。（聚贤丰汇主营24CrMOV钢板切割、24CrMOV厚钢板下料、24CrMOV中厚板加工法兰盘、24CrMOV特厚钢板切割异形件）隔夜美股拉涨、美原油反弹；成品材现货方面，库存加速下降，成本支撑坚挺，钢厂挺价意愿强烈，且有节前备货预期存在，预计今日期螺整体看涨防跌，支撑5000，压力5100
铁矿石：2日铁矿石现货报盘预计涨5-10元。昨普指涨2.25至167美元，月均值为167美元。成品材市场向好，价格成交均数高位，带动钢企生产积极性提高，补库意愿良好。本周进口矿库存继续累库，受环保所限对铁矿石元素要求较高，品种间差异较大。今日铁矿石港口现货报盘预计涨5-10元。
焦炭：1日临汾一级冶金焦出厂含税价2000元/吨；潍坊二级冶金焦出厂含税价1990元/吨；唐山准一级冶金焦含税到厂2060元/吨。国内焦炭市场降后暂稳运行。供应方面，山西晋中、吕梁地区供暖季即将结束，部分涉及供暖任务的落后产能将逐步关停，预计涉及产能288万吨，目前主产地焦企多维持正常生产，少数焦企受原料煤价格回调及焦价下行影响，有检修限产计划，但焦炭整体供应仍偏宽松。需求方面，唐山环保政策加严，部分钢厂绩效等级降低，后期限产减排力度或将加大，且涉及钢厂均有新增停产高炉，对焦炭需求量进一步压制，目前钢厂多按需采购，个别低库存钢厂有少量补库计划，预计短期内焦炭市场将稳中偏弱运行。
钢坯：1日唐山钢坯累涨20报4820元/吨，目前唐山本地及周边部分钢厂普碳方坯报4820元/吨，均含税出厂，商家裸价4510元。随着近期进口钢坯和外地资源的涌入，市场购坯困难的局面有所缓解，但考虑到目前本地钢坯供应缺口仍大，社会库存也呈继续下降趋势，加上昨期螺日盘持红高走，钢厂拉涨情绪较强，故预计短期钢坯价格稳中窄幅上行。
建筑钢材：1日收盘，北京市场河钢三级抗震大螺价4850元/吨，较前一日涨20；上海市场沙钢三级大螺4880/吨，较前一日涨20；广州市场韶钢三级大螺5060元/吨，较前一日稳；
板材：1日收盘，上海市场热卷收盘价为5420-5430元/吨，较前一日价格涨100；天津市场热卷收盘价为5410-5430元/吨，较前一日价格涨80，乐从市场热卷收盘价为5440-5450元/吨，较前一日价格涨100。
建筑钢材：1日全国线螺价格涨跌稳均现。据富宝统计52个样本城市中，18个城市上涨，占比34.6%，涨幅10-100；19个城市平稳运行，占比36.5%；15个城市下跌，占比28.8%，跌幅10-30。截至发稿，钢坯较昨累涨50，现报4850元/吨。库存加速下降，钢厂挺价意愿强烈，今沙钢建材上旬政策大幅拉涨100-200，部分地区出货好转，贸易商补货操作增多，但高位成交欠佳，下游客户观望氛围仍较为浓厚。短期来看，成本支撑坚挺，24CrMoV合金圆钢钢价易涨难跌，我们预计今日价格稳中偏强整理。富宝分析主要影响因素如下：1、钢坯走势坚挺，底部支撑较强；2、恐高情绪仍存，下游操作谨慎；3、库存加速下降，月初资金压力放缓，厂商挺价意愿强。
料今北京市场河钢三级抗震大螺价4870元/吨，较前一日涨20；上海市场沙钢三级大螺4900元/吨，较前一日涨20；广州市场韶钢三级大螺5060元/吨，较前一日稳。
板材：市场方面，黑色系期货午间收盘：螺纹主力涨0.95%报5003；热卷主力涨1.54%报5467。成本方面，唐山钢坯涨20报4820元/吨，期卷涨幅再度扩大，现货积极跟涨，24CrMOV圆钢主导市场领涨近100元/吨。退税风波并未落实，市场心态再度提振成交也有放量，天津、乐从市场多数商家封库停售。综合考虑本周热卷社会库存384.91万吨继续下降。预计今日热轧卷继续偏强，上海市场主流报价5460-5480元/吨，天津市场主流报价5430-5450元/吨，乐从市场主流报5460-5480元/吨。
4Cr9Si2热轧钢板行情拉涨过快；3月份，钢板行情跌得更猛。而作为4Cr9Si2钢板价格运行的“先导”，沪镍期货价格的暴涨暴跌都在很大程度上影响着不锈钢期货行情的演变。3月9日~3月10日，沪镍期货价格触底反弹（收盘价、 价和 价的“谷底”价格分别为118600元/吨、121640元/吨和118000元/吨），但两日后价格掉头下行。4Cr9Si2钢板是否再度探寻更深的“谷底”价格，尚有待观察。
当前，国内宏观经济总体上稳步增长，不锈钢下游消费正在日益恢复。与此同时，不锈钢板现货成本依然处于高位，其钢板价格行情必然会受到强力支撑，市场运行逐渐回归稳定。
受此影响，螺纹钢期、现货价格均出现大幅上涨，主力合约2105 上涨至4924元/吨，此后冲高回落，截至3月12日夜盘，螺纹钢价格收于4710元/吨，较高点下跌214元/吨，跌幅4.54%。笔者认为，在碳中和背景下，螺纹钢价格上行趋势不会改变，但短期仍面临着需求不及预期、电炉钢复产和成本支撑减弱等压力。
螺纹钢中期需求仍有韧性
螺纹钢下游需求行业主要是基建行业和房地产行业。基建投资需求取决于财政政策的力度，尽管之前市场一直有政策收紧预期，但从政府工作报告的内容来看，其收紧力度明显小于预期，财政赤字率的目标定在3.2%，地方专项债规模3.65万亿元，较2020年回落0.4个百分点、1000亿元，但远高于2019年，体现了宏观政策不急转弯。若考虑到去年下半年以来大量基建项目的批复，今年上半年基建投资整体表现可能仍偏强。
房地产行业尽管受到政策调控的压制，但依然具有一定的韧性。由于房地产融资持续收紧，房地产企业仍会采取高周转模式回笼资金。今年1月~2月份，全国30个大中城市商品房销售面积2702.95万平方米，同比增长181%。另外，去年第4季度以来新开工面积一直持续正增长，其中12月份为6.32%；而去年全年施工面积增速也达到3.7%，其中12月份为28.03%。销售的强劲和存量施工面积均会对房地产投资形成支撑，预计今年全年房地产投资维持4%~5%的增速问题不大。
春节假期之后的这轮钢价反弹，4Cr9Si2钢板成本端支撑是一个很重要的原因。但从春节过后，焦炭盘面开始出现大幅下挫，现货价格也经历了4轮下调，矿石价格从3月初也开始见顶回落。焦炭供应偏紧态势改变是本轮价格下跌的主要原因，而近两周全环节库存的回升，则进一步加剧了这一预期。考虑到目前焦化厂利润仍在700元/吨以上，笔者认为焦炭新产能的投产会继续。而在碳达峰和碳中和背景下，国内长流程钢厂原料需求大概率逐步走低，故焦炭价格大概率震荡偏弱。由于当下长流程钢厂利润整体偏低，原料价格的下行可能会带动钢价阶段性走弱。
30CrNIMO8钢板暴涨之后必有暴跌。这是自然规律，也是市场规律。不过，在短期内，17CrNiMO6钢板涨涨跌跌通常是不平衡的。行情好时，涨多跌少；行情差时，涨少跌多。今年2月~3月份的此轮不锈钢期货行情基本上是：上涨1000元/吨，下跌1500元/吨。而且，下跌行情并未就此止步，似乎还意犹未尽，或将继续“跌跌”不休……
3月上旬不锈钢期货行情急剧下跌
进入3月份，不锈钢板期货延续2月底价格急剧回落的走势，进一步震荡下跌，其幅度之大、速度之快，令市场人士猝不及防。仅仅两周，不锈钢期货价格下降1000元/吨左右， 降幅接近9个百分点。监测数据显示，2月 一个交易日（2月26日，星期五），不锈钢期货主力合约的收盘价、 价和 价分别为15005元/吨、15535元/吨和14840元/吨（收盘价已经较上一交易日结算价减少400元/吨，下降2.60%），至3月第2周的 一个交易日（3月12日，星期五），不锈钢主力合约的收盘价、 价和 价分别下降至13950元/吨、14175元/吨和13930元/吨。两周以来，不锈钢板主力合约价格下降的幅度分别为1055元/吨（7.03%）、1360元/吨（8.75%）和910元/吨（6.13%）。
不锈钢期货回落行情并未就此结束，依旧在小幅震荡走低，虽然30CrNiMO8钢板价格偶有些许回升，但更多的还是跌落。3月12日（上周五）下午3时，不锈钢板主力合约的收盘价较上一交易日结算价仅下降20元/吨，降幅只有0.14%。至3月13日（上周六）凌晨1时，不锈钢主力合约的 价格回升至13965元/吨，较之前的收盘价提高了15元/吨，但是较上一交易日结算价却下降了95元/吨，下降幅度扩大至0.68%；与此同时，其 价和 价则分别回落至14055元/吨（下降120元/吨）和13895元/吨（下降35元/吨）。总体降势依然很明显。
截至3月15日（周一）下午3时，不锈钢主力合约的收盘价、 价和 价分别为14045元/吨、14140元/吨和13780元/吨，分别较上一交易日的对应价格上升95元/吨（上涨0.68%）、下降35元/吨（下降0.25%）和下降150元/吨（下降1.08%）。收盘价较上一交易日结算价下降15元/吨，下降0.11%。很显然，30CrNIMO8合金钢板市场行情回升动力尚有不足，价格下降趋势没有改变。
这表明，不锈钢期货本轮价格下跌是一种必然的回归，是大势所趋。但是，在实际操作过程中，市场神经过于敏感，一触即发，由此出现了暴涨暴跌的现象。
在现货市场，3月份以来，不锈钢板产品实际成交很清淡，市场观望情绪非常浓厚。3月3日，“红土矿-NPI-高冰镍”工艺落地的消息传开，超出市场预期，一改前期镍价上扬局面，不锈钢价格随之回调，30CrNIMO8钢板现货价格下跌700元/吨左右。
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