“好的开始是成功的一半。”可以套用一句俗话：“只选对的，不选贵的。”所谓“贵的”，就是盲目选择 进的标杆。（聚贤丰汇特钢主营31CrMo12圆钢、31CrMo12圆钢切割、31CrMo12大口径圆钢、31CrMo12圆钢加工、31CrMo12锻件）结合往年去库存情况来看，笔者认为，在接下来的一段时间内，库存加速消耗并降至往年水平的可能性比较小。高库存并不意味着价格下跌，但大概率意味着会抑制市场上涨势头或上升幅度。
库存数据可以佐证笔者在前文中对供需格局的判断。数据显示，截至9月11日当周，螺纹钢库存总量为1251.75万吨，同比上升62.14%。其中，厂内库存为358.17万吨，同比增长59.91%；社会库存为893.58万吨，同比增长63.05%。
从总量来看，当前，螺纹钢库存总量为历年同期 水平，比去年同期的次高水平还高出450万吨。换句话说，如果要让库存降至往年水平，至少要额外消耗450万吨螺纹钢。从库存变化来看，虽然最近2周螺纹钢库存均下降，但幅度甚微，对于库存压力的减轻几乎没有帮助。
结合往年去库存情况来看，笔者认为，31CrMo12圆钢在接下来的一段时间内，库存加速消耗并降至往年水平的可能性比较小。高库存并不意味着价格下跌，但大概率意味着会抑制市场上涨势头或上升幅度。
基差处于低位
通过以上梳理，笔者认为，螺纹钢期货近期表现偏弱确实是事出有因。后期，影响市场走向的核心因素仍是旺季需求回升的力度。如果旺季回升力度不大，则难以突破供应压力和高库存对价格的阻力，市场就难以摆脱震荡格局。
从基差来看，当前RB2101合约较现货贴水幅度在200元/吨左右，但RB2001合约、RB1901合约、RB1801合约在历史同期的贴水幅度都在300元/吨以上。也就是说，RB2101合约估值水平高于往年同期，而若想要弥补这中间的估值水平差异，期货价格至少需要回调100元/吨。
综上所述，笔者认为，螺纹钢期货价格调整可能仍未结束，打破当前市场震荡格局仍有赖于旺季需求的发力。旺季需求发力之前，市场不会走出明显的趋势行情。
“好的开始是成功的一半。”对标管理最重要的一步就是要明确对标对象，选择正确的标杆，也就是如何“立杆”。对于标杆的选择，可以套用一句俗话：“只选对的，不选贵的。”所谓“贵的”，就是盲目选择 进的标杆。太“贵”的标杆，往往与企业自身的实际情况相去甚远，就如镜花水月、海市蜃楼，可望而不可即，拔苗助长的教训应该够深刻了。所谓“对的”，必须符合3个原则：一是标杆的可比性，主要针对指标而言，即所选择的标杆与本企业产品和业务需存在相同或者相似的指标；二是标杆的可学性，即标杆企业的可比性指标要较大程度地优于本企业的相关指标，这样才具有学习的必要性，同时还需要以企业自身条件能学得会，否则等于白学；三是对标后的可用性，主要是针对改善措施，对标后的改善措施必须与自身的实际商业模式、财务状况、团队架构、经营情况等相符合，不要造成“小马拉大车”或者“火车拉轮船”的情况。
GCR9圆钢下半年需求将好于上半年，（聚贤丰汇特钢主营GCR9圆钢切割、大口径圆钢下料、特种钢零割）需求增速强于供给增速。进口铁矿石价格大幅上涨，原因是资金推动，大宗商品GCR9钢板价格普遍上涨。铁矿石价格持续上涨后略有走弱，钢厂采购趋于观望。受台风天气影响，长江沿岸港口库存上升，随着天气好转，后期堵港情况可能会有缓解。球团矿成交尚可，块矿成交仍不畅，PB粉矿价格处于相对高位，钢厂适当采购一些卡粉以及超特粉。后期钢厂仍有刚性补库需求，同时铁矿石价格处于相对高位，预计近期铁矿石市场还是以偏强震荡为主。
下半年GCR9钢板需求主要涉及以下方面：
重大水利工程建设将成为下半年需求新的增长点。今年洪涝灾害多发，造成大量房屋倒塌，桥梁、公路等基础设施损毁。洪涝灾害过后，灾后重建及150项重大水利工程建设将为建筑、桥梁等工程用钢需求带来新的增长点。
新老基建共同发力，全年基建增速有望达到10%以上。自今年全国两会提出加强“两新一重”建设（新型基础设施建设，新型城镇化建设，交通、水利等重大工程建设）以来，全国已有26个省（自治区、直辖市）专门发布针对“两新一重”的政策文件，各地投资政策也将逐步落地。
房地产用钢需求将增加。随着南方雨季结束，8月份，房地产将迎来“赶工潮”。下半年房地产市场将温和回暖，房地产用钢需求将小幅增加。
汽车、家电行业用钢需求将小幅增长，但增长空间有限。随着 不断加大汽车、家电消费刺激力度，下半年汽车、家电销量或将保持小幅增长态势。但受制于全球经济萎靡、出口受阻等因素，汽车、家电销量增幅有限，进而影响钢材需求。
高库存仍将成为市场常态。截至7月31日，五大品种钢材库存达2229万吨，周环比增加27.6万吨，增幅达1.3%；同比增加435万吨，增幅达24.2%。张秋生预计，GCR9钢板下半年库存有望进入下降通道，但在高供应影响下，高库存仍将成为市场常态。
铁矿石等原燃料成本支撑较强。张秋生认为，下半年铁矿石供应将由偏紧转为平衡，铁矿石价格有望高位回落。据测算，下半年四大矿山发运量将达5.64亿吨，较上半年增加3800万吨。随着发运量、到港量增加及前期大量压港船只卸港，铁矿石港口库存增速将加快，铁矿石供应压力减小。
铁矿石期货价格达849.5元/吨，铁矿石现货价格达111.4美元/吨， 均处于年内高位。张秋生表示，6月份开始， 发改委、钢协、大商所等部门频繁发声，工部也于近期要求对铁矿石价格炒作行为“标本兼治”。可以看出，政策打压矿价意愿明显加强，铁矿石价格回调压力较大。
40CrNIMOA圆钢市场需求呈现“内外分化，整体不足”的态势。（聚贤丰汇特钢主营圆钢、圆钢切割、圆钢加工、圆钢下料）国内钢市需求启动有限，低于市场预期，在传统的9月旺季内，钢厂接单不升反降，新订单指数为36.6%，环比下降9个百分点，连续4个月位于50%以下，并创2月份以来的新低。而国外在疫情中重启经济逐步取得成效，国际钢材需求趋于回暖，40CrNIMOA圆钢出口订单有所回升。新出口订单指数为46.6%，较8月份上升11.9个百分点。
市场终端方面，市场情绪稍显悲观。据了解，当前国内钢市终端需求表现一般，建筑钢材市场虽然已摆脱高温多雨影响，但并未如期进入旺季；而板材市场则受建筑钢材市场拖累，以及供应端有所缓解影响，同样表现不佳。从监测的沪市终端线螺采购数据来看，9月份终端日均采购量环比小幅增加5.6%，增长幅度有限。
钢厂生产有所收紧
9月份，由于市场需求不足，加上之前原材料成本偏高，钢企生产动力不足，生产指数为46%，较8月份下降3.3个百分点，连续3个月下降，继8月份后继续运行在50%以下区间，表明当前钢厂生产有所下滑。据钢协估算，9月份，全国重点统计钢铁企业累计平均日产粗钢213.66万吨，环比下降0.55%、同比增长6.73%；生铁189.62万吨，环比下降1.08%、同比增长4.82%；钢材199.93万吨，环比下降4.35%、同比增长6.5%。
尽管9月份旺季不旺，生产有所下降，但企业对于10月份仍有所期待。企业原材料采购和库存活动有所回升，采购量指数为43.1%，较8月份上升0.6个百分点；原材料库存指数为40.9%，较8月份上升5.7个百分点。
产品库存高位下降
9月份，45CrNIMOVA圆钢虽然市场需求不乐观，但由于钢厂产量收缩，钢厂出货仍相对顺畅，加上中秋、国庆“双节”前补库带来需求增量，钢厂库存趋于下降。9月份产成品库存指数为36.8%，环比下降0.4个百分点。根据企业反馈，目前销售相对稳定，钢厂库存压力较小。
社会库存同样高位下降。据钢协统计，9月中旬，20个城市五大品种钢材社会库存为1242万吨，比上一旬减少1万吨，下降0.1%；比3月上旬峰值减少779万吨，下降38.5%。分品种来看，螺纹钢库存为650万吨，比上一旬减少9万吨；线材库存为195万吨，比上一旬减少2万吨；热轧卷板库存为188万吨，比上一旬增加2万吨；冷轧卷板库存为113万吨，比上一旬增加1万吨；中厚板库存为96万吨，比上一旬增加7万吨。
钢材价格持续下行
9月份，由于市场需求不及预期，市场情绪相对悲观，当月内钢材40CrNIMOA圆钢价格呈现下降趋势。相关机构数据显示，9月1日，上海螺纹钢指数为3727元/吨；9月3日，短暂升至当月高点3751元/吨后持续下行；9月27日，上海螺纹钢指数为3633元/吨，较当月初下降94元/吨。从1月~9月份的上海螺纹钢指数走势来看，目前的钢材价格仍处于今年初以来的较高水平，有利于钢厂实现效益。
18CrMO4圆钢看涨情绪浓厚，（聚贤丰汇特钢主营18CrMO4圆钢价格，圆钢切割、大口径圆钢下料、特种钢零割）当前管坯受期货影响持续上涨，管厂也受成本压力被动拉涨价格，市场前期低价资源消耗殆尽，也开始接受涨价后资源，虽然整体市场需求还是不太乐观，但是18CrMO4钢板价格依旧上涨。综合来看预计近日无缝管市场价格主稳个涨运行。
江浙沪地区主流报价在3960-4030元，涨10-20元。由于南方地区即将出梅，市场氛围活跃，钢厂和大贸易商均上提了价格。但是市场上出货量和月中相比明显降低，市场采买谨慎。
山东地区主流报价在3860-3960元，富伦3870元涨20元，广富3900元涨20元，鲁丽3900元涨30元。目前钢厂出货较少，挺价意愿强，市场上的资源相对短缺，推动市场价格不断上涨。原料和期货外围消息也推动市价上扬，预估18CrMo4圆钢市场价格还有上涨空间。
郑州、广州等中南地区主流报稳，报价4000-4150元。近期的暴雨对运输造成一定影响，造成市场上资源补货较为缓慢，部分规格短缺的现象严重。而贸易商心态较为平稳，认为短期内需求难以提升，市场淡季仍未结束。
钢厂希望通过提价来刺激市场，扩大需求，而贸易商也大多跟涨。市场需求在经历了一波刺激上扬后，目前已经回降。期货等外围消息面对于市场的推动力在减弱。所以，预计明日国内30CrMNSi优特钢市场将会稳中震荡。
45#碳结钢85mm平均报价4056元，40cr合结钢85mm平均报价4268元，较上个交易日价格涨7元。
无缝管：无缝管市场价格主稳个涨，现105*4.5沧州、北京、郑州价格分别为4350、4500、4400元，22日临沂无缝管厂出厂：108*4.5金正阳连轧4300元、金宝诚4300元、泰宗4280元、美鑫4280元、瑞钢联4280元，57*3.5冷拔管加价400元，热轧管加价120-150元。继续暂稳。今日本地正降中雨，稍影响出货。22日河南无缝管出厂：凤宝、汇丰、龙腾对无缝管出厂价格均上调50元，其中凤宝108*4.5出厂挂牌4500元。今日管坯长强上调30上调后20热轧4080元，中天下旬上调30元上调后4130元。
今日市场行情较为强势，整体来说，多有拉涨，贸易商反馈需求也有一定的刺激性增加，心态偏于积极。当前外围期螺以及大盘等表现良好，原料面涨势不止，18CRMO4钢管短期内一波小涨可能性颇高，因此对于后市的管坯来说，短期内来看，管坯价格依旧会坚挺高位，受成本压力制约，管厂近两周也开始上调价格，上调幅度50-130元。整体来看原料，管厂，市场三方开始同步上调价格趋势。
整体市场运行来看，虽然18CrMO4圆钢价格上涨对于需求来说有一定的刺激增加，但是无缝管厂家开工率还是在小幅降低，厂家库存持续增加状态，对管厂来说库存带来的压力还是较大，市场方面也开始接受当前涨价趋势，并且前期低价资源消耗殆尽，但是受南方于涝，北方高温影响，工地开工率还是较低，市场整体需求较少。所以整体来看，虽然近日管厂，市场价格依然会伴随管坯持续性的小幅上涨，但是随着管厂库存的逐步增加，后期预计价格还是会有以降价来降库的兆头。
