买卖了期货就相当于提前买卖了现货，21CrMo2圆钢利润的扩张和收缩大部分是由市场价格波动引起的，（聚贤丰汇特钢主营21CrMo2圆钢价格，21CrMO2钢板切割、厚钢板下料、特厚钢板零割异形件法兰盘）企业在生产经营过程中，而非生产经营有何实质改变。虽然市场价格朝有利方向波动时，可以给企业带来超额利润，但长期看，并没有好处，因为价格是双向波动的，不会永远对企业有利。动荡的财务状况可能会打断企业的发展规划，这些规划包括技术创新、产业升级、质量提升以及规模扩张等，企业发展可能因此受阻甚至陷入困境，这也让投资者感到恐惧。所谓“稳定是发展的基础”， 如此，企业亦如此。这大概也是世界500强中，绝大部分企业都运用期货等衍生品工具进行风险管理的原因。
人们常说的套期保值，其实可以分为锁价和熨平利润两个层次，二者的操作原则并不完全相同。
锁价是对经营过程中具体贸易环节的价格锁定，一般是为了使采购和销售两端形成闭环，以锁定贸易利润。当远期现货价格需要锁定但又不便于直接买卖现货或者现货合同时，就可以通过买卖期货临时替代买卖现货，间接实现现货锁价。原理是期货价格走势大体上与现货价格走势一致，21CrMo2圆钢从价格变化角度看，买卖了期货就相当于提前买卖了现货，等到现货交易完成时再把期货平仓，完成期现的转换。
最直接且有效的锁价方式是以合同的方式确定现货远期买卖价格，前提是买卖双方都愿意锁价，同时用风险可控。如果一方没有即刻锁定远期价格的意愿，而另一方有，那么此时可以考虑用基差定价达成交易。实际上，基差卖方在贸易时会通过套期保值提前锁价，没有基差风险，锁价效果100%，故基差在谈判时被固化。基差买方（点价方）有权选择在某个时间段通过点价来确定最终的成交价格，在此之前，价格是不确定的。很显然，点价方最终确定的价格可能比预期好，也可能比预期差，这是有风险的。
单纯套期保值而不以基差定价也是可以实现锁价的，但锁价的效果不会是100%，表现在基差朝有利方向变化时，会产生额外利润；基差朝不利方向变化时，会产生额外亏损。
利用期货锁价只考虑基差是否有利，不考虑价格波动方向。有些品种的基差波动幅度非常大，有时甚至高于价格波动幅度，若基差变动不利，则损失很可能大于目标利润。不过，基差波动有比较强的季节性规律和临近交割回归规律，企业可以利用这些规律，分析基差是否有利，进而决定远期现货锁价贸易是否可以接单。
举例说明，某贸易商接到工程方螺纹钢远期采购意向，要求固化远期销售价格，这个单子能不能接呢？首先要明确一点，贸易商自身无法确定未来的采购价格，也不可能马上备货满足工程方的远期需求，因为资金和仓储环节成本太高。显然，远期销售价格被固化的话，势必面临未来采购价格上涨的风险，贸易商需要事先考虑采购价格能不能锁定、如何锁定的问题。如果买入保值的基差是有利的，或者基差风险远小于预期利润，那么就可以接受现货远期销售订单。否则，就不要接单。
利用期货锁价，是经典的套期保值应用场景，它可以让企业赢得更多的贸易机会，且不必价格冒险。企业只需要严格按照套期保值的原则来操作即可，不赌行情，不留敞口，期货动作始终与现货动作保持同步。企业既然愿意达成贸易，有利可图，就完全没有必要把一个确定性的预期利润变得不确定。
需要注意的是，无论发生什么，在锁价期间，期货不能单方面平仓，既不能止盈，也不能止损，除非现货动作也提前完成。一旦期货平仓，没有了对冲机制，现货风险敞口就重新被打开，确定性的贸易利润变成了现货价格投机，这不仅违背套保原则，而且还极具风险。所以，企业要做好充分的资金准备，避免因为期货保证金不足被迫砍仓的问题。
今年首季，全国钢材市场全方位显著升温，PCrNi3MoVA圆钢现“春暖花开”局面。（聚贤丰汇特钢主营PCrNi3MoVA圆钢、圆钢切割、大口径圆钢下料、特种钢加工）二季度钢材市场形势依然不错，值得期待。二季度全国市场形势依然不错，在于一些重要指标继续向好。
早盘开市主导市场唐山稳后成交差盘中累降70，降后低位有所放量，但多数一般仅个别尚可出清日产。今期螺弱势震荡，压制市场心态，商家心态偏空，受买涨不买跌情绪影响，市场交投氛围低迷。目前唐山地区随着外地钢坯资源流入的补充，坯料端支撑减弱，价格承压下行。考虑市场降后仍无明显好转，PCrNi3MoVA圆钢市场调整继续，料明或降幅收窄。
线螺：主流下行，唐山线螺跌20-40。现高线含税价：安丰5120跌20；东海含税价大螺5300跌30小螺5400跌30盘螺5350跌30；市场成交欠佳，期螺下滑，市价下挫，给下游造成恐慌，操作相对谨慎。短期市场或延续偏弱震荡的格局。
型材：全面走跌，钢坯资源仍处于供弱于求的局面，受外地资源流入市场影响，价格大幅走跌，厂商心态转为悲观。型材市场方面则由于价格过高，终端商户无法接受，加上买涨不买跌心理影响，交投氛围冷清。预计短期型材市场将趋弱调整运行。
昨普指高位运行，内粉商家盼涨强烈，外地钢企来本地采购后，矿选厂商要价异常坚挺，并且恰逢今日聚贤丰汇定价，跟主流钢厂价相比差30，预计会有所上调，市场成交表现尚可。预计短期内国产矿市场稳中偏强，有10元左右的调整幅度。
今日唐山废钢价格暂稳观望，重a3290-3320，一级破碎料3200-3230，钢筋切头3590-3640。废钢多数到货表现尚可，个别低位厂家到货欠佳，考虑坯价支撑较弱，故预计短期废钢弱势调整。
唐山准一级冶金焦含税到厂2060元/吨；二级冶金焦2000元/吨，均到厂含税价。山西、河北等地环保限产严格执行，焦企开工略有影响，出货良好，钢厂采购稳定，短期焦炭市场暂稳运行。
唐山钢坯跌70，报4920元/吨。市场方面，受外地资源大量流入以及进口坯价格打压等影响，本地钢坯直发成交明显转弱，加之期货跳水后低位震荡，贸易商心态愈发疲软，仓储现货报4980-4990元含税，较晨低报20-30元，55SiMNMO钢板成交寥寥无几，料明唐山钢坯价格弱势整理。
在钢坯反弹的带动下，15MO3圆钢市场在9月份迎来“开门红”，（聚贤丰汇特钢主营15Mo3圆钢价格、15MO3圆钢切割、15Mo3大口径下料、15MO3圆钢加工、15Mo3锻件）期货、现货价格与8月底相比均有不同程度的上涨，涨幅在20元/吨～80元/吨。不过，笔者认为，短期内钢价大幅攀升的动力并不充足，难以走出可观的单边上涨行情。究其原因，尽管市场进入了“金九”传统需求旺季，但从首周（8月31日～9月4日）的表现来看，终端需求释放并未达到预期，市场基本面缺少需求的强力支撑。
据业内机构统计，8月31日，我国建筑钢材货运量达37351吨；进入9月份后，呈现连降趋势，其中9月1日和2日的货运量分别达29035吨和21416吨，连续3天呈下降态势。这在一定程度上表明，钢价进入9月初拉涨后，终端用户“恐高”情绪显现，进而影响市场成交量。同时，这也说明当前市场需求释放是滞后于钢价上涨节奏的。笔者认为，后期需求释放仍需一定时日。不过，从货运数据活跃度可以看出，需求充分释放的时间不会太迟。
同时，成本的强支撑及区域性限产决定了虽然现阶段钢价缺乏连续爬升的动能，但是下行空间同样有限。数据显示，8月份，河北唐山地区66%品位干基铁精粉平均价格达991元/吨，环比上涨76元/吨，涨幅为8.3%；山东日照港澳大利亚61.5%品位粉矿平均价格达927元/吨，环比上涨99元/吨，涨幅为12%。原料价格的上涨不断抬升钢材成本，对旺季钢价的回调形成一定抑制。另外，限产政策对钢材供给端的抑制作用也开始显现。以唐山市为例，在执行了8月24日发布的环保限产加严政策后，截至9月2日，唐山当地钢厂的生铁日产量达36.07万吨，与8月下旬相比减少1%；铁矿石日均消耗量为35.68万吨，与8月下旬相比减少11.2%。这表明区域性的环保限产已经对钢厂生产形成抑制。这有助于缓解9月份市场供给压力，进而缓解供需矛盾，为市场形成一定供需错配带来可能。
总之，在成本的强支撑和区域性限产政策的影响下，后期钢价仍有大幅反弹的机会，只是反弹的过程是“蜿蜒曲折”还是“一路高歌”，最终要看需求的释放速度，并且需求的兑现程度也将决定9月份钢价反弹的最终高度。
国内40Mn圆钢价格继续走向巅峰。（聚贤丰汇特钢主营40Mn圆钢、40Mn圆钢切割、40Mn圆钢下料、40Mn圆钢加工、40Mn锻件）德胜、建龙等片钒厂家统一下调长单报价至10万元/吨（含税承兑价），大厂库存较高，小厂及散户商家需求清淡，价格亦承压下行。钒铁、钒氮合金厂家信心不足，市场观望情绪较浓，而钢厂招标价格亦有下调。目前，钒市供应面仍宽松，终端需求弱，预计钒系市场将延续近期弱势行情。国内钼铁及钼精矿价格高位小幅回落。一些小型矿山恢复生产，交易量放大。目前，钢厂对钼铁仍有一定需求，预计近期钼铁价格跌幅有限，整体将趋稳运行。
华东、华北地区多数焦企已将冶金焦报价上调50元/吨，钢厂暂未接受，但部分焦企低于第3轮涨价之后的价格不签新单，少数跟贸易商已签单。东北地区冶金焦价格稳定；中南地区月定价焦企价格稳定，其他焦企已将报价上调50元/吨；西南地区焦企有涨价计划，仍与钢厂在协商。目前，多数钢厂焦炭库存处于偏低水平，华东主导钢厂焦炭库存仍在持续下降，长江沿线走船运的钢厂堵闸情况也未缓解，钢厂焦炭补库难度大。华北、华东部分钢厂表示基本能接受此轮涨价，但未明确通知。钢厂高炉开工率仍维持高位，对焦炭需求旺盛，冶金焦供需紧平衡的局面短期内难以缓解，多数地区出现供不应求局面。虽然上周钢材、钢坯价格小幅下跌，但在供应紧张的局面下，预计近期华东、华北、中南局部地区冶金焦第3轮涨价将陆续落地。
炼焦煤市场价格稳中有涨
上周，国内炼焦煤市场价格稳中有涨。山东、陕西、山西、内蒙古部分煤矿炼焦煤价格上涨20元/吨~40元/吨，多数煤矿仍在观望中，但普遍看好后市。临近国庆，下游焦企开始提高炼焦煤库存，煤矿多以安全生产为主，炼焦煤库存继续下降，预计近期国内炼焦煤价格将稳中有涨。
铁合金市场价格稳中有跌
上周，铁合金市场价格稳中有跌。在普通合金方面，硅铁、高碳铬铁价格稳定，硅锰价格小幅松动；在特种合金方面，钒系、钼铁价格止涨转跌。
硅铁生产厂家维持排单生产，现货资源偏紧，交割库出货速度加快，陕西某企业矿热炉近期投产，但短期市场资源偏紧局面依旧存在，原料硅石供应紧张，预计近期硅铁市场将稳中偏强。硅锰市场弱势调整，零售市场价格走弱，且港口锰矿价格略显松动，贸易商挺价意愿不强，预计短期内硅锰市场将弱稳运行。大多数高碳铬铁生产厂家以交付订单为主，市场零售资源较少，商家报价试探性上调。由于下游不锈钢厂对高碳铬铁需求增加和原料铬矿价格高企，业内人士预计短期内高碳铬铁市场将稳中偏强运行。
