下游需求部分后置
总体而言,我们认为今年下游需求的启动并没有出现大幅度延后,尤其是相较于2018年而言。不过今年春节后全国范围内出现连续降雨,对地产地基工程进度也出现了一定的负面影响。20#无缝钢管厂家库存方面,据我们调研了解,今年钢厂部分库存前置,整体库存结构比较健康。根据钢联的建材库存数据可以看出,钢厂库存在春节后第三周即出现拐点,而2018年因需求后置,钢厂库存拐点在节后第七周才出现。同样的,社会库存拐点也同比较早出现,并且并未积累超过2018年的库存峰值。
4月1日税点的降低,造成部分需求前移,但同样也有部分贸易商封盘惜售,短期影响较难评估,这并不是近期的核心矛盾点,目前生产成本端的抬升增加了钢厂挺价的意愿。昨日SG4月上旬调价,建材出厂价格平稳,并未受税点下调影响。
限产检修钢厂陆续复产
1月21日唐山市政府便发布了《唐山市重点行业2019年第二至三季度错峰生产实施方案》,方案要求3月全市钢铁行业在执行秋冬季错峰生产方案的基础上,不承担供暖任务的钢铁企业烧结机(竖炉)限产50%,承担供暖任务的钢铁企业烧结机(竖炉)限产比例与高炉限产比例保持一致。在此基础上,45#无缝钢管唐山市政府更是先后发布两个重污染天气I级应急响应及延长重污染天气I级应急响应的通知,限产力度十分严格,导致3月唐山地区高炉利用率在71%附近。
进入4月后,根据错峰生产方案要求,将唐山地区钢厂划分为区域一和区域二进行错峰生产,区域一约占唐山高炉总产能的81%,区域二约占19%。其中区域一钢厂在5—7月3个月份进行限产,区域二钢厂在4月、8月、9月进行限产。根据钢联的调查,有35家钢厂45座高炉计划复产,合金无缝管预计日均增加铁水11.25万吨,另有4家钢厂计划检修4座高炉,日均减少铁水1.61万吨。加上山西、山东、江苏等地钢厂采暖季限产陆续结束,预计4月中旬前后钢材产量仍有5%左右的提升空间。
上周(3月25日-3月31日,下同)螺纹钢1905合约上涨0.2%至3754元/吨。方面,上周上海螺纹钢跌40元/吨至3900元/吨,广州跌40元/吨至4200元/吨,北京跌30元/吨至3860元/吨。
3月PMI超预期回升
上周末公布的制造业PMI回升至50.6,20#流体钢管大超市场预期,一定程度上提振了市场情绪。但从房地产、基建情况看,螺纹钢需求仍相对悲观。房地产方面,2018年新开工面积增速与竣工面积增速背离。
今年以来,土地购置面积下滑明显,表明房地产企业“多买地,快开工,速销售回笼资金,尽快投入新一轮开发”的经营模式难以延续,这将压制螺纹钢需求。
另外,近日公布的经济数据中,厚壁钢管基建投资增速出现反,但本年财政预算赤字仅2.5%,低于之前3%的市场预期,因此基建增速很难大幅跃升,基建对钢铁需求的拉动有限。
为持续改善空气环境质量,小口径无缝管切实抓好重点行业二、三季度差别化管控工作,根据邯郸市大气污染防治工作领导小组办公室关于重点企业2019年4月1日至10日继续执行2019年3月份错峰生产方案生产比例的通知要求,武安市政府结合实际,本着“秋冬季错峰生产和二、三季度差别化管控的有效衔接”的原则,科学制定了钢铁、焦化、水泥行业二、三季度差别化管控暂行措施,现通知如下:
一、焦化、水泥行业
(一)焦化企业继续按照《武安市大气污染防治工作领导小组关于印发〈武安市2019年重点行业三月份强化错峰生产执行方案〉的通知》(武气领组〔2019]4号)要求执行,焦炉分别延长结焦时间至40小时、44小时,待邯郸市二、三季度差别化管控方案公布后,按照新的管控方案要求进行调整(详见附件2)二)水泥企业继续按照《武安市2018-2019年钢铁、焦化、水泥行业采暖季差异化错峰生产实施方案》(武气领组〔201810号)要求执行,待邯郸市二、三季度差别化管控方案公布后,按照新的管控方案要求进行调整。