限产检修钢厂陆续复产
1月21日唐山市政府便发布了《唐山市重点行业2019年第二至三季度错峰生产实施方案》，方案要求3月全市钢铁行业在执行秋冬季错峰生产方案的基础上，不承担供暖任务的钢铁企业烧结机(竖炉)限产50%，承担供暖任务的钢铁企业烧结机(竖炉)限产比例与高炉限产比例保持一致。在此基础上，45#无缝钢管唐山市政府更是先后发布两个重污染天气I级应急响应及延长重污染天气I级应急响应的通知，限产力度十分严格，导致3月唐山地区高炉利用率在71%附近。
进入4月后，根据错峰生产方案要求，将唐山地区钢厂划分为区域一和区域二进行错峰生产，区域一约占唐山高炉总产能的81%，区域二约占19%。其中区域一钢厂在5—7月3个月份进行限产，区域二钢厂在4月、8月、9月进行限产。根据钢联的调查，有35家钢厂45座高炉计划复产，合金无缝管预计日均增加铁水11.25万吨，另有4家钢厂计划检修4座高炉，日均减少铁水1.61万吨。加上山西、山东、江苏等地钢厂采暖季限产陆续结束，预计4月中旬前后钢材产量仍有5%左右的提升空间。
凡事预则立，不预则废。马钢销售团队在分析之前出口结果的前提下，就今年的钢材出口做了初步预计，就如何使利润大化，对出口贸易的销量和产品销售结构进行了调整。首先，大口径无缝钢管整体提高高附加值钢材如汽车板、彩涂和特钢产品类的高质量钢材的出口量。其次，提高马钢化品牌H型钢的出口量。后，就一些低附加值钢种做适量适时的减少，以优化出口产品结构。此外，各钢种也把各自钢材的品种结构优化工作作为基础，进一步开发高牌号、高附加值产品，打造精益马钢、品质马钢的化品牌形象。
就具体钢种而言，H型钢把握马钢新中型产线投产的机遇，开发中型材出口市场。汽车板出口依托内贸现有合资品牌车厂的认证，通过贸易商及海外公司一起进行海外车厂认证，从而使马钢汽车板出口主要通过加工中心供货，转变为由加工中心和一级、二级配套商一起供货，终实现与国外主机厂直接合作。镀锌出口进一步开拓可以规避反的低碳、环保钝化等产品，优化出口镀锌钢材的品种结构。酸洗、热轧、冷轧、彩涂进一步开发高牌号、高附加值产品出口，做好出口钢材的品种结构优化工作。
“一季度工作的顺利开展为我们完成全年目标任务奠定了良好的渠道基础，小口径厚壁管同时也锻炼了队伍、提振了士气，但是未来还有很多困难需要克服。”面对即将到来的挑战，马钢出口销售团队已经做好了准备。
本周螺纹钢库存去化速度明显放缓，无缝流体管主要受增值税调降影响。4月1日起调降增值税，贸易商惜售，成交有所萎缩。随着增值税调降落地，预计成交将所回暖，库存去化速度也将得到恢复。
总体来看，随着电炉开工率的逐步回升和长流程产能维持在高位，预计未来一段时间内螺纹钢产量仍将处于历史 高位。而增值税降税政策落地后，短期成交将有所恢复，带动库存去化加快。同时，PMI超预期回升一定程度上提升了市场情绪，但螺纹钢需求仍受到压制。
3月伊始，钢材下游需求逐步恢复，叠加基建持续发力，钢市纷纷期待“金三银四”。不过随着采暖季限产检修陆续结束，供应端缓慢恢复，而需求恢复情况在4月1日增值税调整的影响下迷雾重重。成本端废钢、焦炭持续下降，铁矿价格抬升，钢材期现价格陷入“上下两难”境地。笔者认为，目前供需两旺，20#流体管钢材 价格或难以打破振荡区间，但4月钢材复产速度较快，去库速度难及往年，钢厂利润再被压缩的确定性较高。
除了上述事件影响外，厚壁碳钢管需求端情况也不容乐观。分析师表示，尽管2018年中国粗钢产量创出历史新高9.28亿吨，但粗钢产量增加更多是得益于废钢铁的应用。2019年由于房地产、汽车等终端行业实际需求增速可能放缓甚至下降，中国粗钢产量大概率呈现下行趋势。
“铁矿石的需求性相对较差，而供给性则相对较强，若铁矿石价格上涨，供给很容易获得补充。”分析师表示。
徐超则表示，尽管昨日铁矿石期价大跌，但薄壁无缝管及焦炭期价表现坚挺。随着下游基建需求持续释放，黑色系商品价格下方支撑较强。综合来看，20号流体钢管供需面并不会因这一消息而发生实质性改变，后续仍要关注淡水河谷Brucutu矿区的通知以及北部系统的产量增加情况。鉴于目前螺纹钢处于上下两难境地，且事件驱动给出理想的入场点位，建议可介入多矿空螺，即做空钢厂利润套利策略。
