湘西27SiMn热轧圆钢轧圆-毛圆-管件聚贤库

86CrMOV7圆钢需求仍然旺盛，表观需求量保持高位
  热卷的终端需求主要分布在机械、汽车、家电、造船等行业，相较于螺纹钢终端需求，86CrMOV7热轧钢板终端需求的季节性差异相对不大。从相关数据来看，86CrMOV7钢板需求整体仍然持续向好，虽然10月份的行业销量也有一定程度的环比下降，但是下降幅度有限，且同比增幅很大。相关机构数据显示，2020年10月，汽车销量为254.4万辆，环比下降0.8%，同比增长11.4%。1月~10月，汽车销量为1958万辆，同比下降5.1%，降幅与1月~9月相比收窄。从往年汽车销量季节性表现来看，今年第四季度汽车销量整体有进一步增量的空间。重型卡车销售方面，10月销售各类车型共计12.9万辆，环比下降14.3%，同比增长41%。1月~10月，累计销量为136.5万辆，同比上升36%。无论是单月同比增幅，还是累计同比增幅，重卡销量依然可观。主要企业挖掘机销量方面，挖掘机销售趋势良好。10月挖掘机共计销量为27331台，环比上升5%，同比上升60.5%。1月~10月，累计销量为263839台，同比上升34.5%。
  从更高频的热卷周度需求来看，据相关机构数据显示，上周热卷表观需求量周环比增加3.7万吨至345.04万吨，同比增量为8.24万吨，且从国庆假期结束至今，表观需求量整体保持平稳，未出现下滑波动，受汽车等行业第四季度销量的继续冲高影响，不排除该数据仍有上升空间。
螺纹钢期货价格冲高回落。螺纹钢期货主力RB2101合约 上涨至4000元/吨以上，刷新今年初以来高点，之后出现明显回调。笔者认为，旺季需求已经过去，螺纹钢期货将进入调整阶段，但考虑到期货价格较现货价格存在明显贴水，期货价格尤其是近月合约对于下跌空间不会太大。
  需求进入淡季
  从前期螺纹钢期货价格的上涨，可以明显看出期货价格上涨和现货成交放量之间的密切关系。对于现货成交情况，我们主要参考相关机构发布的全国237家建筑钢材贸易商成交量这一数据。10月9日，螺纹钢期货主力RB2101合约收盘涨幅80元/吨，当日现货成交量为34.77万吨，创出了单日成交量的历史 值；11月9日，螺纹钢期货主力RB2101合约突破上行，创出年内新高，收盘涨幅为77元/吨，当日现货成交量为30.49万吨，为11月单日成交 。86CrMOV7圆钢现货成交反映了下游需求，现货成交活跃说明下游需求旺盛。所以可以说，从10月上旬到11月上旬的这一波上涨行情，是由旺盛的需求所推动的。
  整体来看，综合上述对螺纹钢、热卷的供需关系对比，短期热卷供需关系仍将好于螺纹钢，因而无论是现货卷螺差，还是期货盘面2101合约的卷螺差预计仍将高位运行。

37CrNi3A圆钢价格持续上涨。截至2020年12月25日，圆钢价格实现“十连涨”，累计涨幅为450元/吨~500元/吨。那么，37CrNi3A圆钢价格上涨能持续到2021年吗？
2020年国内12Cr1MoVA圆钢价格之所以走出先抑后扬态势，其背后的主要逻辑是供需错配和成本面的推动。2020年初，突如其来的新冠肺炎疫情使国内经济活动暂缓，钢材价格大幅下跌。得益于疫情防控的显著成效和 稳经济政策的出台，疫情得到有效控制后，2020年上半年，需求超预期恢复，12Cr1MoVG圆钢市场进入高需求、高库存状态。2020年第三季度，市场表现出“淡季不淡”的特点。2020年第四季度，铁矿石、焦炭价格连创新高，叠加国内建筑行业赶工需求旺盛，再次拉涨了行情，钢材价格大幅反弹。
从需求来看，2021年我国经济稳中向好的态势不会改变。日前召开的中央经济工作会议指出，2021年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性；政策操作上要更加精准有效，不急转弯。世界银行1月5日发布的 一期《全球经济展望》报告指出，基于对新冠疫苗将广泛推广使用的预估，预计2021年全球经济有望增长4%，中国经济有望增长7.9%。
  同时，2021年将有一批基础设施重大工程项目集中开工，从而保障经济稳增长。《中国宏观经济分析与预测》的专题报告预计，2021年我国固定资产投资增速将达到6%左右，其中，制造业投资同比增速达到10%、基建和房地产投资增速在4%左右。
  可以预见，2021年“钢需”将强于2020年。冶金工业规划研究院日前发布《2021年中国钢铁需求预测成果》报告，预计2021年中国钢材需求量为9.91亿吨，同比增长1.0%。强劲的“钢需”也将拉动“焦需”。因此，2021年焦炭市场需求将继续增长，支撑焦炭价格稳中走强、高位运行。
  从供给来看，焦炭供给增量同样不会改变，但将循序渐进，保持缓慢增长。据不完全统计，2020年下半年全国新增焦化产能预计在2450万吨，目前已点火烘炉或投产的规模与此相当，但实际出焦有所延后。从新焦炉的点火烘炉到出焦、再到完全达产，需要的时间较长。综合考虑此前烘炉焦炉投产乃至达产滞后等因素，业内人士预计2021年1月~5月份确定新增焦化达产规模为960万吨，2020年10月~12月份确定新增焦化产能为1276万吨。因此，2021年上半年，焦炭供给趋紧的状况难以完全改变，供需紧平衡的局面依然延续，支撑焦炭市场价格高位运行。

随着天气逐渐转冷，4CrW2Si圆钢需求整体有随着冬季深入而自然下降的趋势。当月内钢材价格明显上升，进一步导致钢材市场需求减少。结合来看，当前国内钢材市场需求偏谨慎，新订单指数为42.0%，环比下降5.2个百分点。国外主要经济体经济仍处于复苏态势，制造业有所好转，汽车销量增加，Cr06圆钢带动了相关钢材需求，我国钢材出口短期内较快上升。新出口订单指数为54.4%，环比上升8.5个百分点。
  终端需求方面，据相关机构了解，当前北方需求持续萎缩，南方建材需求表现也整体下降，但韧性持续较好，另外38CrMOAL钢板需求旺盛。从监测的沪市终端线螺采购数据来看，2020年12月份，终端日均采购量环比下降14.49%，呈震荡走弱态势。
2020年12月份，在铁矿石价格上升较快、南方钢材需求韧性等因素的带动作用下，钢材价格快速上行，下旬时一度达到近两年新高，之后在恐高情绪和政策调控的双重抑制下，价格高位有所回落。相关机构数据显示，2020年12月1日上海螺纹钢指数为4055元/吨，经过短期震荡，到2020年12月21日上海螺纹钢指数达到4596元/吨，为近两年来新高，单月 涨幅为541元/吨，之后价格趋于回落，2020年12月28日上海螺纹钢指数为4455元/吨。50CrVA圆钢价格上行，有利于钢厂保障收益，但也给市场带来一定紧张情绪，加大了下游用钢方成本。
2020年，新冠肺炎疫情对钢材需求产生一定影响，但影响基本上集中于 季度。进入2020年第二季度后，随着经济逐步恢复，钢铁需求加快释放。主要用钢方如建筑、汽车、机械及能源等都较快回升，带动钢材需求增长。第三、第四季度，钢材需求都保持较好韧性。从钢铁新订单指数走势来看，2020年新订单指数均值为43.2%，略低于去年均值43.9%，但2020年下半年均值为44%，高于去年同期5.2个百分点，表明疫情缓解后，钢材需求增长情况较好，经济稳定恢复。从全年情况来看，钢材需求整体平稳，对经济复苏有较强的支撑作用
  国外需求方面，由于国外疫情始终未能得到有效控制，经济受到较大影响，国外钢材需求也有所萎缩。下半年，国际主要经济体在疫情中重启经济，并逐步取得效果。到2020年第四季度时，多个主要经济体钢材需求阶段性恢复，带动我国钢材出口有所增加。钢铁新出口订单指数全年均值为40.6%，较2019年同期均值下降3个百分点，表明全年出口整体有所下降。据钢协数据估算，2020年全年中国钢材出口量将下降15%。

今年初的9CrWMN圆钢“钢需”状况将不容乐观，钢价震荡调整的概率很大。近期，上海市场的螺纹钢、线材等建筑钢材市场已经出现疲软、低迷走势，9CrSi圆钢价格出现不同程度的下跌。不过考虑到刚性的成本支撑依然存在，钢价下跌空间不会太大。
  去年，铁矿石、焦炭、废钢等钢铁原燃料价格持续处于高位，导致钢厂生产成本攀升，38CrSi圆钢利润明显收缩。因此，钢企在确定钢材出厂价格时，40CrNi2Mo钢板大都以挺价、上调为主。业内机构统计数据显示，去年12月下旬，全国18家建筑钢材生产企业上调钢材出厂价格30元/吨～300元/吨。2020年12月23日，河钢集团调整2021年1月份板材价格：中厚板价格上调700元/吨，现货14毫米～25毫米×2000毫米×8000毫米Q235中厚板执行价格为6500元/吨；热轧卷板价格上调600元/吨，现货5.5毫米×1500毫米×CQ235热轧卷板执行价格为6550元/吨。钢厂纷纷上调出厂价格，在一定程度上制约了今年初钢价大幅下跌。
  “面对今年初钢价的调整局面和潜在风险，钢贸商要谨慎应对，根据市场环境的变化，及时调整经营策略和营销模式，合理设置库存，切忌一味囤货。”任庆平提醒市场参与者，“预计去年冬季市场呈现的价格高、库存高、产量高的‘三高’局面很难在今年初延续。”
  2020年末，钢市从“亢奋式”27SiMn钢管拉涨到高位回落，市场行情变化较快。以钢坯为例，有两天内上涨140元/吨的时候，也有 内大跌150元/吨的时候。2020年12月份成为2020年钢市价格波动幅度 的一个月。这种波动势头延续到了2021年初。
  就目前的市场来看，钢价在期货牵引下突然回调，除了获利盘套现离场影响外，也有主动调整前期背离需求支撑而上涨的考虑。这一点可以从快速跳水的黑色系期货并未出现崩盘行情，相反27SiMn钢管短暂调整后出现翻红行情中可以看出。但是现货市场的调整相对滞后，市场报价差别较大，钢坯价格小幅反弹，成材价格依然处于下降通道。不过，目前价格跌幅已经有所收窄，市场也正从恐慌情绪中回归理性。
现阶段钢市全面转弱的拐点并未到来，短期内市场将从前期的“过度兴奋”转为价格见顶后的阶段性休整，不排除2021年1月份钢市有开启新一轮小幅反弹行情的可能，至于反弹高度能否超过2020年12月份这一轮反弹，还要看终端需求的最终接受程度。